בורסה -Stock Exchange-מוסד פיננסי, המבטיח את התפקוד המאורגן של השוק של סחורות, מטבעות, ניירות ערך, כלים פיננסיים אחרים. על פי מילון- מקום או מבנה שבו נפגשים בשעות מסוימות סוחרים ומתווכים – ברוקרים, ומבצעים עסקאות של קניה ומכירה בניירות ערך,סחורות בסיסיות (Commodities), מטבע חוץ וכד'.
לפני עידן המחשוב, הצדדים סיכמו על עסקאות בעל פה. כעת המסחר נערך בצורה אלקטרונית, באמצעות תוכניות מסחר מיוחדות. מבצעים עסקאות, מטעם הלקוח ועל חשבונו, משתתפי שוק מקצועיים- ברוקרים. הבורסה מנהלת רישום ההעסקאות, מארגנת ומבטיחה את התשלום, מספק את מנגנון המסירה.
בדרך כלל, הבורסה מקבלת עמלה על כל עסקה, והוא המקור העיקרי של הכנסותיה. מקורות אחרים יכולים להיות מגביית דמי השתתפות או עמלות בגין גישה למסחר.
בהתאם לסחורות הנסחרות הבורסות מתחלקות ל:
- בורסות לסחורות
- בורסות מטבע חוץ
- בורסות ניירות ערך
מבנה ארגוני של בורסה.
במדינות שונות ואף במדינה אחת מבנה ארגוני של בורסות שונה זה מזה. מאוד. עם זאת, למרות ההבדלים, אפשר לזהות את תכונות טיפוסיות של המבנה ושל הארגון.
רוב בורסות הינן חברות בע"מ (Closed Joint-Stock Companies, CJSC), כלומר המניות שלהם לא נמכרות באופן חופשי. לכן, לגופים המנהלים את הבורסה קיימת אפשרות לבחור למי למכור את המניות לפי שיקול דעתם הבלעדי, על מנת למנוע חדירה של אנשים אקראיים לחברת מניות משותפת. גישה כזו מוצדקת במידה מסוימת על ידי העובדה כי השוק מגלגל סכומים של מיליוני דולרים, ולכן רצוי למזער את סיכון חדירת אדם אקראי העלול לגרום נזק למוניטין של החברה.
בורסה לסחורות
בורסה לסחורות (נולד חילופי הסחורות) הינה שוק סיטונאי, עסקאות של קניה ומכירה מתבצעות בו ע"פ כללים מסוימים.
חילופי סחורות הופיעו הרבה יותר מוקדם מאשר בבורסות.
הבורסה הראשונה הוקמה בשנת 1409 בברוז' (בלגיה), מאוחר יותר בורסות לסחורות הוקמו בערים אירופאיות נוספות. הבורסה לסחורות הראשונה בארה"ב הוקמה רק בתחילת המאה ה-19. בהתאם להתפתחות קפיטליזם התפתחו במהירות רבה גם כן הבורסות. כך, בתקופה שקדמה מלחמת העולם הראשונה רק בארה"ב היו כ-500 בורסות לסחורות.
בעקבות פיתוח של אמצעי התקשורת של תחבורה מספר בורסות לסחורות הצטמצם. במקביל ירד מספר סוגי הסחורות הנמכרות בבורסות. בימי השיא של בורסות מספר סוגי הסחורות היה מעל 200, כעתישנם כ -100 סוגים והם מהווים כ -20% של הסחר הבינלאומי. סחורות אלה ניתן לחלק לקבוצות הבאות:
- חומרי גלם
- מתכות
- דגנים
- בעלי חיים ובשר
- מוצרי מזון
בנוסף לתפקידם העיקרי,בעל חשיבות רבה עבור הסחר העולמי בסחורות מסוימות, בורסות הן מוסדות פיננסיים, המציעות למשתתפים את האפשרויות הבאות:
- משחק על הפרשי מחיר (ספקולציה)
- השקעות הון בסחורות
- ארביטראז'
- מימון
בכל העסקאות בבורסות משתמשים בחוזים סטנדרטיים. בחוזים האלה אין התחייבות למסירה מיידית של הסחורה, הם נקראים חוזים עתידיים (Futures). סוג זה של החוזה הוא סנדרטי לחלוטין החלק המשתנה הינו המחיר, אשר נקבע בעת העסקה.
חוזה עתידי, לעומת חוזים לאספקת סחורה אמיתית, ניתן לבצע בשתי דרכים: על ידי עסקה נגדית בכמות שווה של סחורות בכל יום בהתאם לתנאי האספקה (מה שנקרא קיזוז), או ע"י אספקת את הסחורה.
למרות שאחוז העסקאות, המסתיים באספקת הסחורה, מהוות חלק קטן מאוד מסה"כ מחזור העסקאות,אפשרות אספקת הסחורה מבצעת תפקיד חשוב ומקשר בין שוק חוזים עתידיים לבין שוק סחורות
כך בורסה לסחורות מאפשת קנייה או מכירה של סחורה, על אף שבבורסה המודרנית סוחרים בעיקר בחוזים עתידיים ואופציות.
הבורסה לניירות ערך
הבורסה לניירות ערך - ארגון הפועל כדי להבטיח את מחזור רגיל של ניירות ערך, קביעת מחירי שוק שלהם, הפצת מידע עליהם, שמירה על רמה גבוהה של משתתפים מקצועיים בשוק ניירות ערך.
מטרות בורסה לניירות ערך
- מתן המיקום המרכזי למכירת ניירות ערך בשוק ראשוני, וגם בשוק המשני
- קביעת מחיר של ניירות ערך מאוזן.
- צבירה זמנית של הון.
- הקפדה על שקיפות מסחר.
ועוד...
בורסות לניירות ערך הפכו לפופולריים בכל העולם, אך בארה"ב במיוחד. להלן הבורסות הגדולות בעולם:
- NYSE- New York Stock Exchange - הבורסה לניירות ערך בניו יורק הבורסה לניירות ערך בניו יורקה
- NASDAQ- National Association of Securities Dealers Automated Quotations- מצגת שערים אוטומטית של האגודה הלאומית לסוחרי ניירות ערך
- CME- Chicago Mercantile Exchange- בורסה של שיקגו.
- NYMEX- New York Mercantile Exchange- בורסה של ניו יורק